Küresel Piyasalarda ABD Verisi, İçeride Enflasyon Takip Edilecek

Küresel piyasalarda geçen hafta yoğun haber akışı ve merkez bankası kararları nedeniyle karışık bir seyir izlendi. ABD Merkez Bankası başta olmak üzere büyük merkez bankalarının faiz kararları, Orta Doğu’da devam eden jeopolitik gelişmeler, teknoloji hisselerindeki sert hareketler ve açıklanan şirket bilançoları piyasalarda yön arayışını güçlendirdi.

Yeni haftada küresel piyasaların odağında ABD’de açıklanacak tarım dışı istihdam verisi yer alacak. Yurt içinde ise temmuz ayı enflasyon verisi piyasalar tarafından yakından takip edilecek.

Jeopolitik Riskler Piyasalarda Dalgalanma Yarattı

Orta Doğu’ya ilişkin haber akışı, geçen hafta küresel piyasalarda oynaklığı artıran başlıklardan biri oldu. Hafta başında İran’ın Hürmüz Boğazı konusunda Umman ile görüşmeler yürütüldüğüne dair açıklamaları, bölgede tansiyonun düşebileceğine yönelik beklentileri güçlendirdi.

Ancak daha sonra gelen çatışma haberleri ve ABD’den yapılan sert açıklamalar, jeopolitik risklerin yeniden ön plana çıkmasına neden oldu. İran ile ABD arasındaki gerilimin devam etmesi, enerji arzı, deniz ticareti ve güvenli liman talebi açısından piyasaların hassasiyetini artırdı.

Bu gelişmeler, özellikle petrol, altın, tahvil ve döviz piyasalarında sert fiyat hareketlerine yol açtı.

Fed Faizi Sabit Tuttu, Belirsizlik Arttı

ABD Merkez Bankası, Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısında politika faizini beklentiler doğrultusunda yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tuttu. Karar 3’e karşı 9 oyla alındı.

Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari ve Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, politika faizinin 25 baz puan artırılması yönünde oy kullandı.

Fed Başkanı Kevin Warsh, kararın ardından yaptığı açıklamada fiyat istikrarını sağlama konusundaki kararlılığı vurguladı ve enflasyon hedefinde herhangi bir yumuşama olmadığını belirtti. Ancak faiz artırımı konusunda net bir yol haritası sunmaması, piyasaların para politikasına ilişkin belirsizliğini artırdı.

Tahvil Faizlerinde Yükseliş Görüldü

Fed üyeleri arasındaki görüş ayrılıkları, yatırımcıların gelecekteki faiz adımlarına ilişkin beklentilerini karmaşık hale getirdi. Bazı üyelerin faiz artışını savunması, bazılarının ise sabit kalmasını desteklemesi, piyasalarda Fed’in enflasyonla mücadelede nasıl bir yol izleyeceğine dair soru işaretleri oluşturdu.

Bu görünüm uzun vadeli tahvil faizlerine de yansıdı. ABD’nin 30 yıllık tahvil faizi yüzde 5,28 ile son 19 yılın en yüksek seviyesini test etti. ABD 10 yıllık tahvil faizi ise haftayı 6 baz puan artışla yüzde 4,72 seviyesinde tamamladı.

Dolar endeksi ise haftalık bazda yüzde 1,7 düşerek 99,7 seviyesine geriledi.

ABD Verileri Büyümede Yavaşlamaya İşaret Etti

ABD’de açıklanan makroekonomik veriler de piyasaların odağındaydı. ABD ekonomisi ikinci çeyrekte yüzde 1,5 büyüyerek beklentilerin altında kaldı. Böylece ekonomik büyümede bir önceki çeyreğe göre yavaşlama görüldü.

Fed’in yakından takip ettiği kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi haziran ayında aylık bazda yüzde 0,1 azalırken, yıllık bazda yüzde 3,7 arttı.

Azalan kişisel tüketim harcamaları ve büyümedeki yavaşlama, Fed’in faizleri daha uzun süre sabit tutabileceğine yönelik beklentileri destekledi. Bu durum, ikinci bir faiz artışı ihtimaline yönelik fiyatlamaları da sınırladı.

Altın ve Petrol Haftayı Düşüşle Tamamladı

Emtia piyasalarında da karışık bir görünüm izlendi. Altının ons fiyatı haftayı yüzde 0,2 düşüşle 4 bin 46 dolar seviyesinde tamamladı.

Ekim vadeli Brent petrolün varil fiyatı ise yüzde 4,1 gerileyerek 87,9 dolara indi. Petrol fiyatlarındaki düşüşte küresel talep görünümüne ilişkin endişeler ve jeopolitik risklerin zaman zaman fiyatlamadan geri çekilmesi etkili oldu.

Yeni haftada ABD tarım dışı istihdam verisi, dolar, tahvil faizleri, altın ve petrol fiyatları üzerinde belirleyici olabilir.

New York Borsasında Bilanço Etkisi Öne Çıktı

New York borsasında geçen hafta şirket bilançoları ve teknoloji hisselerindeki toparlanma etkili oldu. Açıklanan bilançoların genel olarak beklentileri karşılaması ve yapay zekâ temalı hisselerde görülen alımlar, endeksleri destekledi.

Şirketlerin yapay zekâ alanındaki büyük yatırımlarının ilerleyen dönemde kâra dönüşebileceğine yönelik iyimserlik, teknoloji hisselerinde alımları güçlendirdi.

Bu gelişmelerle Dow Jones endeksi haftayı yüzde 1,04, S&P 500 endeksi yüzde 1,05 ve Nasdaq endeksi yüzde 1,59 yükselişle tamamladı.

Yeni haftada ABD’de imalat sanayi PMI, JOLTS açık iş sayısı, fabrika siparişleri, hizmet sektörü PMI, haftalık işsizlik maaşı başvuruları, tarım dışı istihdam ve işsizlik oranı takip edilecek.

Avrupa Borsalarında Pozitif Seyir

Avrupa borsalarında geçen hafta bilanço sezonuna ilişkin iyimserlik destekleyici oldu. Şirket kârlarının genel olarak beklentilerden iyi gelmesi, Avrupa piyasalarında risk iştahını artırdı.

İngiltere Merkez Bankası, politika faizini beklentilere paralel şekilde yüzde 3,75 seviyesinde sabit tuttu. Para Politikası Kurulu’nda 6 üye faizin sabit bırakılması, 3 üye ise 25 baz puan artırılması yönünde görüş bildirdi.

BoE Başkanı Andrew Bailey, enflasyonun beklenenden daha hızlı gerilediğini ancak Orta Doğu’daki savaşın enerji fiyatları üzerinde belirsizlik yaratmaya devam ettiğini söyledi.

Euro Bölgesi’nde ikinci çeyrek büyüme verisi beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, temmuz ayı enflasyonu da tahminleri aştı. Bu gelişmelerle İngiltere FTSE 100 endeksi yüzde 1,23, İtalya FTSE MIB 30 endeksi yüzde 1,29, Almanya DAX 40 endeksi yüzde 2,11 ve Fransa CAC 40 endeksi yüzde 1,64 yükseldi.

Asya Piyasalarında Karışık Görünüm

Asya borsalarında teknoloji hisselerindeki sert dalgalanmalar nedeniyle karışık bir seyir izlendi. SK Hynix’in gelir ve operasyonel kârındaki güçlü artışa rağmen bilançosunun beklentileri tam karşılayamaması, yapay zekâ talebine ilişkin soru işaretlerini artırdı.

SoftBank Group ve Tokyo Electron hisselerinde düşüş görülürken, Samsung’un beklentilerden iyi gelen bilançosu sonrası şirket hisseleri yükseldi.

Japonya Merkez Bankası politika faizini yüzde 1 seviyesinde sabit tuttu. Karar 8’e karşı 1 oyla alınırken, bir üye faiz artırımı yönünde oy kullandı.

Japon yeni ise dolar karşısında güçlendi. Dolar/yen paritesi haftayı yüzde 3,7 düşüşle 157,6 seviyesinde tamamlayarak 29 Şubat 2024’ten bu yana en hızlı gerilemesini kaydetti. Piyasalarda Japon yetkililerin kura müdahale ettiği yönündeki değerlendirmeler öne çıktı.

Haftalık bazda Güney Kore Kospi endeksi yüzde 1,42, Japonya Nikkei 225 endeksi yüzde 0,39 düşerken, Çin Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,47 ve Hong Kong Hang Seng endeksi yüzde 3,69 yükseldi.

Yurt İçinde Enflasyon Verisi Bekleniyor

Yurt içinde geçen hafta Borsa İstanbul’da satış ağırlıklı bir seyir izlendi. BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 3,48 düşerek 13.458,10 puana geriledi.

Dolar/TL ise haftayı önceki haftalık kapanışın yüzde 0,4 üzerinde 47,5280 seviyesinde tamamladı.

Yeni haftada yurt içinde en önemli veri temmuz ayı enflasyonu olacak. Bloomberg HT anketine göre temmuz ayında enflasyonun aylık bazda yüzde 1,87, yıllık bazda ise yüzde 31,86 artması bekleniyor.

Enflasyon verisi, para politikası beklentileri, tahvil faizleri, döviz kuru ve Borsa İstanbul açısından yakından izlenecek.

Değerlendirme: Piyasaların Ana Gündemi Enflasyon ve İstihdam

Küresel piyasalarda yeni haftanın ana gündemi ABD tarım dışı istihdam verisi olacak. İstihdam piyasasının gücü, Fed’in önümüzdeki dönemde faizleri sabit tutup tutmayacağı veya yeni bir faiz artışına yönelip yönelmeyeceği konusunda önemli sinyal verebilir.

Fed’in son toplantısında üyeler arasında görüş ayrılığı oluşması, para politikasına ilişkin belirsizliği artırdı. Bu nedenle açıklanacak her güçlü veya zayıf veri, tahvil faizleri, dolar ve riskli varlıklarda daha sert fiyat hareketlerine neden olabilir.

Yurt içinde ise temmuz enflasyonu piyasaların odağında olacak. Aylık enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesi, sıkı para politikası beklentilerini güçlendirebilir. Beklentilerden düşük bir veri ise piyasalarda kısa vadeli rahatlama sağlayabilir.

Genel görünümde piyasalar, bir yandan merkez bankalarının faiz politikalarını, diğer yandan Orta Doğu kaynaklı jeopolitik riskleri ve teknoloji hisselerindeki oynaklığı fiyatlamaya devam ediyor. Bu nedenle yeni haftada hem küresel hem de yurt içi piyasalarda veri odaklı ve dalgalı bir seyir izlenebilir.

Bu haber yatırım tavsiyesi değildir. Piyasa işlemlerinde ekonomik veriler, merkez bankası kararları, jeopolitik riskler ve kişisel risk profili birlikte değerlendirilmelidir.